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富瑞发表报告指，汽车市场放缓，加上A股欧菲科技（深：002456）投资富士软片的交易，均对舜宇的车载镜头业务构成阻力．欧菲科技的投资不仅意味着舜宇面临真正的竞争，而且投资者亦将检讨公司车载镜头业务的估值。不过，报告同时预计，舜宇第四季仍将保持手机镜头的强劲出货，仍然看好公司在中国品牌及三星手机镜头市场占有率扩张，将舜宇今明两年的净利润目标分别下调29%和30%，目标价由169元下调至65元，而评级则由“买入”降至“持有”。

第四，金融业要通过改革开放为自身持续发展注入新动能。当前，新一轮科技革命正在重新塑造产业变革，释放巨大潜能，已经催生出大量的新产业、新业态、新模式，世界经济数字化、智能化转型已是大势所趋，物联网、大数据、云计算、人工智能、区块链等新技术在金融领域得到广泛应用。金融科技的快速发展，使得金融服务覆盖更加广泛，形态不断丰富，效率更加提高，都开始对金融业生态产生重大而深远的影响。我国在这轮科技革命中占据了一些优势，金融业也应该乘全球科技变革之东风，通过一系列改革开放，来提升金融服务经济的能力，为经济和金融高质量发展提供全新的、动能更加强大的动力。

“我们绝对看好中国资管市场，也在寻找合适的机会和合作伙伴。相信大家都看到了中国资管市场的潜力，所以有些银行答复我们准备全资设立，但我相信总会有合适的机会。”一外资行高管对中国证券报记者表示。责任编辑：王涵22日，50多名微软员工发布了一封致微软首席执行官萨蒂亚•纳德拉和布拉德•史密斯的信，要求取消与美国军方签订的提供“增强现实技术”（AR）合同，称这项合作已经“越线”，他们拒绝参与“战争和压迫”。

国内政策加码稳股市内外部风险急速释放的背景下，股市尽显弱势，相关政策密集出台稳定股市。证金公司下调转融资利率，股市迎“定向降息”，释放积极的信号。融资融券业务迎来松绑，标的股扩容至1600只，并取消130%的平仓线，意在提振A股市场活力。人民币破7之后，央行除发声稳预期之外，年内第四次在香港发行人民币央行票据，并于央行二季度货币政策执行报告中首次提出建立在香港发行央行票据常态机制。证监会就《证券公司风险控制指标计算标准》公开征求意见，证券公司投资成份股、权益类指数基金产品的市场风险资本准备计算标准有望下降。综合来看，国内政策加码稳股市，在一定程度上锁住市场下跌的空间。

着眼整个牛市第二波上涨，科技和券商更优。历史上牛市主升浪上涨的初期往往靠银行带动指数向上突破，但是着眼于整个主升浪，价值搭台之后最终还是成长唱戏。我们在《银行地产岁末年初多异动-20190926》中回顾了12年底，14年初，18年初三次银行地产大涨的行情，银行地产大涨后，科技代表成长股表现更强，以创业板指为例，涨幅分别达到78%（13/2/1-13/10/10）、164%（15/1/1-15/6/5）、19%（18/2/7-18/4/2），同期上证综指涨幅分别是-8%、55%、-6%。更长的视角看风格，2-3年的风格切换已经走在路上，即从过去3年的价值占优走向未来2年的成长占优，即便岁末年初银行地产出现阶段性异动，也只是其中的小波折，详见前期报告《谈风格：风起于青萍之末-20190710》。此外，《牛市第二阶段什么行业最强？-20190730》、《十年一变——产业变迁对比-20190822》分析过，牛市主升浪行业间分化以盈利为基准，盈利上升陡峭行业涨幅居前形成主导产业。而每轮牛市主导产业都符合时代背景，“科技+券商”有望成为本轮主导产业。对科技股来说，政策面产业政策向科技倾斜，科创板、融资放开等举措将带动VC/PE为科技企业注入增量资金，同时伴随着5G等新技术的推广应用，将带动行业需求回暖以及产生新需求、增加订单，推动ROE改善。19年中报看科技股基本面，电子、计算机板块的盈利已经开始改善。电子板块19Q2/19Q1/18年归母净利润累计同比为-11%/-15.4%/-30.6%，扣非归母净利润增速为-7%/-26.4%/-43%。计算机板块19Q2/19Q1/18年归母净利润累计同比为30%/53.7%/-54%，扣非归母净利润增速为-1.7%/-20%/-76%。随着大股权时代来临，券商业务有望更多元化，成为综合性投行。资本市场增量改革不断推进，并且监管鼓励大行加大对券商融资的支持，券商金融债发行、短融增额，均有利于券商降低资金成本，提高杠杆率，从而提升ROE，券商股19Q2/19Q1/18Q4归母净利同比为66.3%/94.1%/-41.4%，ROE为5.4%/5.2%/4.0%。

值得一提的是，截至2018年末，汇和银行资产总额为315亿元，远低于目前上市银行阵营的资产规模，倘若此番顺利登陆H股，该行有望成为港股市场中“最袖珍”的内地城商行。拟发行不超过4.71亿股H股公开资料显示，汇和银行的前身奎屯市城市信用社于2002年6月成立，是西北五省第一家合并重组形成的股份有限公司形式的单一法人城市信用社。2009年3月改制为奎屯市商业银行，2011年1月更名为新疆汇和银行。